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就Gucci上演極速飆車但是也難逃增長放緩的是個啥！

發(fā)布時間：2022-12-20 11:25:54 來源：網(wǎng)絡(luò)瀏覽：次

Gucci上演極速飆車但是也難逃增長放緩命運

核心提要：開云團(tuán)體首席財務(wù)官Jean-Marc Duplaix 在財報會上亦坦誠，Gucci 在全年應(yīng)當(dāng)會有1個漸進(jìn)化的（增長放緩）進(jìn)程。但他仍肯定，該品牌的增長速度會非常高。

憑仗極度弱勢的美元效應(yīng)，意大利品牌Gucci 古馳不但繼續(xù)穩(wěn)坐行業(yè)增速第1寶座，2018財年首季可比增長較去年全年44.6%的可比增長有所提速。

這并不是1場球比賽 1⑶月份，Gucci 錄只有更高得18.666億歐元的營業(yè)額，較2017財年同期13.540 億歐元大漲37.9%，撇除強(qiáng)勢歐元不利影響，可比增幅高達(dá)48.7%，為該品牌自2016年3季度加速增長以來7季中次好，此前6季可比增幅分別為17.0%、21.4%、48.3%、39.3%、49.4%和42.6%。

Gucci 法國母公司Kering SA () 開云團(tuán)體主席、首席履行官Fran?ois-Henri Pinault 評論1季度事跡時稱，在團(tuán)體轉(zhuǎn)變成純奢侈品玩家后，表現(xiàn)仍顯著好過行業(yè)，雖然有較高的基數(shù)基礎(chǔ)和不利的匯率影響，但有信心繼續(xù)超出市場。

受事跡鼓舞，開云團(tuán)體股價周3早盤1度飆升7.4%，最高報438.20歐元，再創(chuàng)歷史新高。

使人驚嘆的首季表現(xiàn)顯示Gucci 在奢侈品市場依然大受歡迎，法國團(tuán)體受其提振，首季（純奢侈品業(yè)務(wù)）整體可比銷售增幅36.5%，實際收入增長27.1%，由24.454億歐元增至31.078億歐元。

市場對開云團(tuán)體首季可比增幅預(yù)期唯一24%，為其實際表現(xiàn)的3分之2。

在貿(mào)易戰(zhàn)陰影、全球經(jīng)濟(jì)增長放緩及金融危機(jī)再度爆發(fā)的風(fēng)險之下，Gucci 的事跡足以讓所有同行羨慕，不過，市場一樣擔(dān)心其愈來愈大的風(fēng)險。

開云團(tuán)體首席財務(wù)官Jean-Marc Duplaix 在財報會上亦坦誠，Gucci 在全年應(yīng)當(dāng)會有1個漸進(jìn)化的（增長放緩）進(jìn)程。但他仍肯定，該品牌的增長速度會非常高。

1季度，占Gucci 收入80%的零售業(yè)務(wù)可比增幅達(dá)50.4%，其中主要受北美市場64.4%的增幅提振，相反，此前1直因中國消費者領(lǐng)跑市場的團(tuán)體最大市場亞太市場（除日本外）首季表現(xiàn)其實不搶眼，49.4%的可比增幅與西歐、日本相若。2018財年首季，Gucci 亞太、北美、西歐、日本市場份額分別為37%、20%、28%、8%。

Jean-Marc Duplaix 表示，Gucci 在美國市場表現(xiàn)無與倫比，不管是游客和本地客，零售門店、百貨批發(fā)業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)，所有渠道都表現(xiàn)不俗。他強(qiáng)調(diào)稱，首季美國的表現(xiàn)是在沒有新增門店的情況下錄得的。

截至3月底，Gucci 全球共運營533間直營門店。在北美市場的刺激下，首季度Gucci 業(yè)務(wù)翻番。

投行Berenberg 在周3的報告中表示，包括Gucci 在內(nèi)，全球奢侈品行業(yè)都在以最快的速度增長。

時尚行業(yè)研究咨詢投資機(jī)構(gòu)No Agency 周3發(fā)布報告稱，Gucci 的增長越快，則越危險，并稱1季度已是該品牌最后的瘋狂，在極速飆車以后，意大利品牌終究失速。該機(jī)構(gòu)預(yù)計Gucci 今年有21%的可比增幅，在4季度會回落至10+%的正常化水平，對1季度的預(yù)期為32%。

Jean-Marc Duplaix 在財報會上承認(rèn)，2017年下半年中國市場的強(qiáng)勁刺激推高基數(shù)，預(yù)計今年下半年難再重復(fù)。

No Agency 分析師唐小唐在報告中指出，投資者享受Gucci 無與倫比的增長速度的同時，相應(yīng)會增加對該品牌未來大幅降速的恐懼，在連續(xù)多個季度大幅超出市場后，投資者需要面對終究的轉(zhuǎn)折點，助力時尚之都區(qū)域品牌化發(fā)展而在全球股票市場劇烈波動、貿(mào)易戰(zhàn)影響愈來愈大的情況下面對，無疑是最好的時機(jī)。

在今年初以來，開云團(tuán)體不斷剝離非核心業(yè)務(wù)，其中包括，在1月份宣布將德國運動巨頭Puma SE () 彪馬的持股以股息情勢派發(fā)給法國公司股東，進(jìn)行變相減持；3月底宣布VCOTTON維棉：絲襪沒那么簡單出售英國設(shè)計師品牌Stella McCartney 持股；4月份美國極限運動公司Volcom Inc. 。

上述交易完成后，開云團(tuán)體將專注Gucci 、Saint Laurent 圣羅蘭（下簡稱YSL）、Bottega Veneta 葆蝶家和Balenciaga 巴黎世家4大核心品牌。

首季，已跌落至團(tuán)體第3大的意大利品牌Bottega Veneta 繼續(xù)低迷，僅錄得0.7%的可比增幅，大幅跑輸市場，強(qiáng)勢歐元更是影響該品牌當(dāng)季收入下滑6.8%至2.612億歐元，2017年同期為2.804億歐元。期內(nèi)直營渠道收入增長1.7%，主要由北美市場的10.6%增幅推動，亞太市場可比增幅5.8%，日本市場可比增幅6.1%，西歐市場則狂跌13%。

YSL 在Hedi Slimane 離開后不但開始降速，西歐市場首季乃至錄得1%的跌幅。該品牌首季整體可比增幅19.6%，實際增長12.0%，期內(nèi)營業(yè)額由2017年同期的3.644億歐元增至4.082億歐元，其中直營渠道收入增幅15.5%，北美、亞太、日本3大市場可比增幅分別為27.0%、23.6%和22.9%，批發(fā)業(yè)務(wù)收入增幅32.3%。

未表露具體事跡的Balenciaga 是團(tuán)體增長最快的品牌，表現(xiàn)好過Gucci。在剝離Stella McCartney 后，由西班牙同名設(shè)計師創(chuàng)建的品牌預(yù)計將成為法國團(tuán)體被基于厚望的品牌，在紅設(shè)計師Demna Gvasalia 的主導(dǎo)下，該品牌借助社交媒體和年輕用戶，迅速打造了逢迎當(dāng)下奢侈品行業(yè)最新潮牌風(fēng)格的新風(fēng)格。

2018年是法國團(tuán)體正式確立團(tuán)體的首年，1季度事跡表露中，團(tuán)體已將Puma SE 彪馬業(yè)務(wù)分開。

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