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就二季度財報收入增漲77但安德瑪復蘇依舊任的是個啥！

發(fā)布時間：2022-11-10 23:29:26 來源：網(wǎng)絡瀏覽：次

二季度財報收入增漲7.7% 但安德瑪復蘇依舊任重道遠

美東時間上周4盤前，安德瑪發(fā)布了2季度財報。約8%的收入增速高于華爾街預期，特別是國際市場增長近28%，顯示出海外投資正取得回報。

受此利好，安德瑪股價在盤前交易中上漲了9.5%，當天收報20.55美元，上漲4.1%，當前市值85億多美元，這比3月發(fā)布年報時漲了近3分之1。今年以來，安德瑪?shù)墓蓛r已累計上漲約50%，但距離2015年9月時115美元左右的歷史第2高位仍相距甚遠。

不過投資銀行史迪福的分析師JimDuffy在上周4的1份報告中表示，該季度顯示了安德瑪為2019年推動可延續(xù)盈利增長奠定了基礎。這份事跡報告促使研究咨詢機構美國財務研究分析中心分析師保PaulBeland將該公司股票評級從強勢賣出提至賣出。

我們正在努力改造并運營1家運營更優(yōu)秀的公司，同時放大安德瑪品牌的氣力，安德瑪CEO凱文普朗克KevinPlank在1份聲明中表示。

安德瑪2016年在2016年年底墮入窘境，擴大過快，品牌定位不清晰，產(chǎn)品沒法適應運動休閑風潮都是衰退的緣由，爾后，安德瑪圍繞著細分運動品類和減少庫存試圖轉型。

不過從2季度的表現(xiàn)看，在很多方面轉型初見成效。

首先是本土即北美市場的反彈，這個占據(jù)安德渠道方面瑪收入4分之3的地區(qū)事跡在過去1年內(nèi)首次增長。據(jù)NPD稱，安德瑪在美國的市場份額從2016年4月的6%增加到2018年4月的7%。

但2%的增速仍然是極小幅度。當我們看看北美業(yè)務時，我們對自己所處的位置感到非常滿意......并且在展望未來時充滿信心。安德瑪總裁兼COOPatrikFrisk說道，他在1年前得到該任命，負責監(jiān)督安德瑪?shù)闹亟M。

特爾西咨詢團體分析師CristinaFernandez在向投資者發(fā)表的1份報告中表示，安德瑪正面臨著來自耐克，阿迪達斯和無數(shù)其他運動服品牌在美國的加重競爭。

相比其大多數(shù)競爭對手，安德瑪極度依賴北美銷售。耐克在該地區(qū)取得了44%的收入，阿迪達斯則為21%左右。這讓安德瑪更容易遭到本土市場的影響。過去1年，美國多家體育用品和鞋類零售商破產(chǎn)，但由于國際市場提供超過60%的收入，耐克比其競爭對手更好地度過了國第4內(nèi)風暴。

不過安德瑪也熬過了這艱巨1關，上1季度，其體育用品商店等批發(fā)業(yè)務增長9%至7.1億美金，高于直接向客戶出售業(yè)務7%的增速。

相比北美的低幅增長，國際市場1路高歌猛季，取得了28.4%的收入增速，其中EMEA(歐洲、中東和非洲)地區(qū)銷售額增長20.8%，亞太增幅更高達34.3%。不過，阿迪達斯1季度在大中華區(qū)的銷售也取得了26%的增長，而德國品牌的收入基數(shù)是安德瑪?shù)?0多倍。

但盈利問題仍未得到解決。安德瑪已連續(xù)3個季度未能實現(xiàn)盈利。上1季度，其虧損高達9554萬美元。今年上半年，安德瑪積累凈虧損達1.26億美元。去年同期，這1數(shù)字為1230萬美元，即每股虧損3美分，而9554萬美意味著每股虧損高達21美分。根據(jù)湯森路透的分析，不計入1次性項目，其報告的損失為8美分。

其中，北美虧損9300萬，同比增長1620%，歐洲也延續(xù)虧損1000多萬美元，只有亞太實現(xiàn)了1800多萬美元的盈利。即便剔除重組計劃的影響，調劑后的總凈虧損為3400萬美元。

產(chǎn)品方面，安德瑪?shù)姆b收入在報告期內(nèi)增長了10%至7.47億美元，這遭到了訓練和跑步品類的提振。鞋類收入增速更快，到達15%，即2.71億美元，跑步和團隊運動品類極大提升了這1事跡。

普朗克表示，Hovr跑鞋、Curry5籃球鞋都是暢銷產(chǎn)品。其中，Hovr是安德瑪在2月推出的跑鞋系列，采取專有的緩震系統(tǒng)，在短短幾個月內(nèi)，這款鞋在零售商中產(chǎn)生了不錯的反響。

▲HovrSonic(左)和HovrPhantom跑鞋

安德瑪大約在兩年前開始，從之前的服裝，鞋類和配飾組織體系轉向運動種別結構。在此過渡期間，該品牌決定改變其最好運動鞋的銷售方式和地點。

我們的意圖是不要過度分銷產(chǎn)品，并斟酌每一個地區(qū)和渠道的分配，加速推動每一個渠道的需求和銷售，安德瑪高級副總裁兼總經(jīng)理TopherGaylord說。

安德瑪減少了設計新產(chǎn)品并將其投入商店所需的時間，幫助本身更好地響應消費者需求，同時精簡其在不同品類中產(chǎn)品的數(shù)量和類型。

為此，安德瑪取消了1些團隊或運動員的援助合同，這減少了數(shù)百萬美元朝言和許可協(xié)議等領域的支出。

另外，安德瑪還關閉了美國幾個表現(xiàn)不佳的品牌店和直營店。

在產(chǎn)品真?zhèn)€過度分散，在全球擴大中的過快步伐，都致使庫存激增。2季度，安德瑪?shù)膸齑嫠皆黾恿?1%到達13億美元。這讓品牌將被迫在像Kohl s和nney這樣的企業(yè)打折更多的商品。這是長時間收益的短時間痛苦， PatrikFrisk在與分析師的會議上表示。

安德瑪CFODavidBergman表示，安德瑪1直在使用低價零售商作為清算其庫存的渠道。雖然庫存水平高于我們想要的水平，但該公司正在努力積極管理它。

這都致使安德瑪2季度毛利率同比減少至0.9個百分點至44.8%。Bergman同時表示，過剩的庫存是在低價渠道(比如TJMaxx)銷售的，但這明顯墮入1個惡性循環(huán)。

迪克體育用品公司CEOEdStack在今年早些時候的1次財報會議上抨擊安德瑪將其分銷范圍擴大到科爾(Kohl s)這樣的低價商店的決定。

Stack表示迪克的安德瑪產(chǎn)品銷售因其擴大分銷而遭到削弱，創(chuàng)造了1個影響零售商利潤的高度促銷環(huán)境。更廣泛的分銷肯定會產(chǎn)生影響，我認為它將繼續(xù)產(chǎn)生影響，直到完成渠道細分， Stack說。

而對安德瑪來講，這1行動還會致使更加嚴峻的深層問題。許多安德瑪?shù)目蛻粽谙蚱渌放七w移，據(jù)零售咨詢公司GlobalData的董事總經(jīng)理NeilSaunders稱，這家運動用品公司正面臨著1場普遍存在的身份危機，這類危機可能會破壞其新生的轉變。

他表示，該公司決定將其分銷范圍擴大到像Kohl s這樣的折扣商店，之前則更多在Dick sSportingGoods這樣的全價零售商，這樣的變化決定了安德瑪?shù)男抛u。

愈來愈多的消費者對安德瑪?shù)闹鲝埜械嚼Щ螅?他說，缺少對任何特定運動的關注，產(chǎn)品開發(fā)過于分散。在我們看來，品牌需要有1個更清晰的身份，可能通過使用子品牌來取得更廣泛的接受、增加客戶數(shù)量。

但安德瑪CFODavidBergman表示，安德瑪計劃在今年第3和第4季度減少促銷活動。過量的促銷會極大影響消費者購買全價產(chǎn)品。

同時，安德瑪也在努力推動全價產(chǎn)品的銷售，包括與巨石強森合作的產(chǎn)品和Hovr跑鞋。我們1直推動的價格主要是[2017]的產(chǎn)品， Bergman表示，他指出今年的產(chǎn)品是通過該品牌的傳統(tǒng)批發(fā)和直接渠道銷售。

但安德瑪?shù)奶魬?zhàn)不止如此。

重組費用產(chǎn)生的費用將進1步擴大，2季度就到達了7900萬美元。

2月13日，安德瑪宣布了2018年的重組計劃，預計將產(chǎn)生約1.1億美元至1.3億美元的稅前重組及相干費用。經(jīng)過進1步審查，安德瑪已肯定了大約8000萬美元的額外重組計劃，預計2018年將產(chǎn)生約1.9億美元至2.1億美元的稅前重組及相干費用。

銷售和行政管理費用也增長了10%至5.53億美元。過去1個多月，安德瑪大幅調衡了領導層和管理結構，包括更換了大中華區(qū)董事總經(jīng)理、拉丁美洲總經(jīng)理，EMEA的常務董事，并將其香港辦事處將擴大為亞太區(qū)總部。

當我們努力擴大我們的國際業(yè)務時，我們將繼續(xù)關注并衡量我們?nèi)客顿Y組合的發(fā)展，以確保我們?yōu)楣蓶|帶來長時間回報，安德瑪總裁兼首席運營官PatrikFrisk表示，我們正走在成為1個更有效力公司的路上。

展望全年，安德瑪預計2018財年凈營收應當增長約3%至4%，北美銷售額降落至中低個位數(shù)百分比，國際銷售額增長超過25%，2019財年的銷售額增長6.8%，由于它的目標是在北美核心市場上進行改造。而耐克預計這兩個年度增速將分別到達8.1%和7.3%。調劑后的毛利率預計與2017年相比略有改良，增加約50個基點至45.5%。但營業(yè)虧損仍將在5000萬美元至6000萬美元之間。剔除重組計劃的影響，調劑后的營業(yè)收入預計為1.3億至1.6億美元。

我們絕不會宣布取得成功，普朗克上周4在與分析師的會議上表示，我們正處于轉型中最艱巨的階段，但這是1個長時間的進程。

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